Aux États-Unis, la création d'emplois a dépassé les attentes en mai
Le travail américain continue de montrer sa force et sa résistance. Malgré l'incertitude générée par la politique économique et commerciale de Donald Trump, la première économie mondiale a continué à créer un emploi à un bon rythme en mai, selon les données publiées ce vendredi par le Bureau des statistiques du travail, au sein du Département du travail. L'économie a généré 139 000 emplois et le taux de chômage s'élevait à 4,2%, sans variation.
Les prévisions des économistes ont souligné la création de 125 000 emplois en mai, après que les chiffres ont dépassé les attentes en avril, le mois où Trump a déclaré la guerre commerciale au monde avec ses tarifs réciproques gravement appelés. Le nombre de mars et avril, cependant, a été examiné à la baisse. Avec les nouvelles estimations, en mars, 120 000 emplois ont été créés (et non les 185 000 avant calculés), tandis qu'en avril, le chiffre était de 147 000, 30 000 de moins que ceux qui ont été initialement dit.
La création de l'emploi est légèrement inférieure à la moyenne mensuelle de 149 000 postes créés au cours des 12 mois précédents. En mai, l'emploi a continué d'augmenter dans les secteurs de la santé, des loisirs et de l'hospitalité et de l'aide sociale. Au lieu de cela, l'emploi industriel a été détruit, que Trump considère une priorité et essaie de protéger avec ses tarifs.
Le gouvernement fédéral a accéléré la perte d'emplois. Les licenciements et les démissions pour l'éclaircissement de la situation de l'emploi dans l'administration ont provoqué la perte de 59 000 emplois dans le gouvernement fédéral depuis janvier, malgré le fait que les employés ayant une autorisation payée ou qui reçoivent une indemnité de licenciement sont considérés comme des employés de l'enquête. En juin, la réduction de l'emploi dans l'administration fédérale était de 22 000 personnes.
Les tarifs de Trump ont déformé le fonctionnement de l'économie, ce qui fait que l'accélération des importations tente d'esquiver les prélèvements. La nature changeante et incertaine des impôts d'importation empêche même les économistes de faire des prédictions, mais il y a un consensus relatif dans lequel le marché du travail sera refroidi tout au long de l'année.
Adriana D. Kugler, conseillère de la Réserve fédérale, a souligné cette « résistance du marché du travail » jeudi. « Demain, le rapport sur peut être utilisé, mais les données disponibles indiquent que l'emploi a continué de croître et que l'offre et la demande de main-d'œuvre restent en équilibre relatif », a-t-il déclaré, anticipant le sens des données.
Les données sur les offres d'emploi et les renouements du mois d'avril publiées cette semaine indiquent également un marché du travail résistant, mais c'est un refroidissement. Le taux d'inoccupation, qui mesure la demande de travailleurs, était de 4,4%, en dessous du maximum de 7,4% enregistré il y a trois ans et pratiquement au même niveau qu'avant la pandémie. Le taux de renonciation, un indicateur de la confiance des travailleurs dans la recherche d'un emploi, est resté dans une plage étroite comprise entre 1,9% et 2,2% depuis décembre 2023, seulement légèrement en dessous du niveau moyen de 2019.
Avec ce panorama d'un marché du travail solide et de l'incertitude quant à l'impact inflationniste des tarifs, la Réserve fédérale n'est pas pressée de réduire les taux d'intérêt. Il préfère prendre du temps jusqu'à ce que le panorama soit clarifié, mais certains de ses membres commencent déjà à pointer dans le sens de nouvelles coupes.
Dimanche dernier, dans un discours à SEUL (Corée du Sud), Fed Christopher Waller Counseller a déclaré qu'il attendait des coupes de type plus tard dans l'année si le type de tarif moyen était d'environ 10%. « Compte tenu de ma condamnation que toute inflation induite par les tarifs ne sera pas persistante et que les attentes de l'inflation sont ancrées, soutiennent que les effets des tarifs sur l'inflation à court terme sont ignorés lors de la fixation du taux de politique monétaire », a-t-il fait valoir.
« Heureusement, la solidité du marché du travail et l'évolution de l'inflation jusqu'en avril me donnent plus de temps pour voir comment les négociations commerciales se développent et comment l'économie évolue. En supposant que le type de tarif effectif est situé près de mon stade de tarif inférieur (environ 10%), que l'inflation sous-jacente continue de taux d'intérêt à la fin de l'année », a-t-il ajouté.
Les investisseurs ne s'attendent pas à des taux d'intérêt lors de la réunion de la Fed du 18 juin ou au 30 juillet, mais ils sont enclins à penser qu'il y aura une baisse de 0,25 points de pourcentage le 17 septembre, du niveau actuel de 4,25% à 4,50%, qui n'a pas été déplacé depuis décembre.
