Le géant italien Enel va vendre l’activité gaz d’Endesa pour réduire sa dette
Le géant italien de l’énergie Enel, premier actionnaire d’Endesa avec 70% de son capital, a annoncé mardi un plan de vente d’actifs jusqu’à 21 milliards d’euros pour réduire son volumineux endettement, de près de 70 milliards. La feuille de route mettra en vente toutes ses activités gazières en Espagne (qui opèrent sous l’égide d’Endesa) et implique la sortie totale de l’entreprise d’Argentine, du Pérou et de Roumanie avant la fin de l’année prochaine. Pour tenter de rendre son activité « plus agile », Enel se concentrera sur ses six marchés clés : l’Italie, l’Espagne, les États-Unis, le Brésil, la Colombie et le Chili.
Outre les cessions d’actifs, le plan de désendettement et de consolidation des activités implique également des investissements de l’ordre de 37 000 millions entre 2023 et 2025. 40 % de cet argent ira aux réseaux et le reste au marketing et aux énergies renouvelables, l’un des grands piliers de l’entreprise. à l’avenir. Au cours des deux prochaines années, en outre, la firme italienne prévoit une augmentation « significative » des investissements dans les solutions de stockage d’énergie. Par divisions, Endesa prendra 8,640 millions qui seront utilisés, en grande partie, pour développer son portefeuille d’énergies vertes sur la Péninsule.
La vente de l’activité gaz en Espagne s’inscrit dans le virage stratégique annoncé l’année dernière, lorsque Enel a annoncé son intention de laisser derrière elle toutes ses ventes de ce carburant avant 2040. Désormais, le rythme s’accélère dans sa deuxième géographie en volume d’activité pour se concentrer tous ses efforts d’électrification. Fin septembre, selon les dernières données disponibles, Endesa comptait 1,8 million de clients gaziers en Espagne, dont 80 % sur le marché libre, le plus rémunérateur pour les distributeurs.
Le mouvement d’Enel a un objectif clair : réduire sa dette d’environ 11 000 millions et réduire le nombre de zones géographiques auxquelles il est exposé, en concentrant ses efforts sur celles qui « peuvent ajouter plus de valeur dans un environnement difficile comme celui que nous connaissons actuellement ».
« Il s’agit d’être capable de faire face aux turbulences futures et de créer de la valeur », a déclaré Francesco Starace, PDG de la société d’énergie publique italienne, lors de la conférence avec les analystes. « Il y a beaucoup de choses que nous ne savons pas sur l’avenir, qui ne sont que des hypothèses : y aura-t-il une guerre en 2023 ?; Le gaz russe reviendra-t-il en Europe ? Il n’y a pas de clarté », a-t-il demandé. « Nous n’avons pas de réponse, c’est pourquoi nous avons été particulièrement prudents dans nos chiffres. Nous allons nous en tenir à ce plan et peut-être même avoir de meilleurs résultats que prévu.
Quelques heures plus tard, lors de sa comparution devant les médias, Starace a séparé la vente du portefeuille gazier espagnol du cadre réglementaire : « Cela n’a rien à voir, ni ce que l’Espagne va faire avec le tarif du gaz. C’est un concept plus large : l’électrification va remplacer le gaz dans la consommation, et cette tendance va s’accélérer ». Cela, comme l’a assuré le directeur général d’Enel, signifie que l’entreprise « doit sortir » de ce segment « plus tôt que prévu ».
La direction d’Enel prévoit qu’entre les désinvestissements susmentionnés et les flux de trésorerie générés par son activité habituelle, la dette nette clôturera 2023 entre 51 000 et 52 000 millions, soit 25 % de moins qu’aujourd’hui.
« Notre stratégie financière passe par la réduction de la dette et le refinancement. Si nous partons d’un niveau inférieur, le coût sera également inférieur et plus stable », a complété le directeur financier d’Enel, alberto depaoli. Les entreprises latino-américaines sont, a-t-on abondé, les plus chères pour l’Italien du point de vue du financement : là-bas, le taux moyen est plus élevé qu’en Europe ou en Amérique du Nord, et leur vente signifie aussi une réduction de la charge totale.
Plus de 7 000 millions de bénéfices
Le nouveau plan stratégique de l’italien arrive parce que son bénéfice net passe d’une fourchette comprise entre 5 000 et 5 300 millions cette année à entre 6 100 et 6 300 millions l’an prochain et entre 7 000 et 7 200 millions en 2025. Là encore, la branche espagnole devrait apporter environ un quart du total. Le bénéfice augmentera, tant en 2023 qu’en 2024 et 2025, jusqu’à 0,43 euro par action, contre 0,40 actuellement.
Interrogé sur la taxe extraordinaire sur les entreprises énergétiques imaginée par le gouvernement espagnol et pour laquelle il a déjà obtenu le soutien nécessaire au Congrès des députés, Starace nous a sommés d’attendre « que les détails soient connus ». Ce sera alors, a-t-il dit, qu’Endesa « prendra la bonne décision du point de vue réglementaire et juridique », ouvrant ainsi la porte à une bataille devant les tribunaux qui ont déjà annoncé qu’Iberdrola et Cepsa céderaient. « Toutes les mesures adoptées par l’Espagne ou d’autres pays d’Europe doivent être analysées du point de vue juridique et des investisseurs. Ce sont deux positions très valables », a ajouté le PDG d’Enel.
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