Le panorama économique de l'Amérique latine selon le FMI

Dans un article récent, j’ai évoqué l’hétérogénéité économique croissante de l’Amérique latine. Le dernier rapport du Fonds monétaire international (FMI) sur les perspectives économiques de l'hémisphère occidental semble confirmer cette tendance. Le rapport commence par identifier les tendances générales récentes dans la région : résilience face à la pandémie, une certaine modération de la croissance économique en 2023, un environnement extérieur moins dynamique (y compris un fort ralentissement du commerce extérieur), un processus et des marchés désinflationnistes évidents. marché du travail solide avec des taux de chômage relativement faibles.

Pour l’avenir, le rapport identifie une certaine détérioration des perspectives économiques à moyen terme et l’incapacité de converger ou de se rapprocher des niveaux de revenus des pays développés (contrairement à ce qui est attendu pour les économies émergentes et en développement d’Europe et d’Asie). On estime qu’au cours des cinq prochaines années, la croissance des économies latino-américaines atteindra en moyenne environ 2 % par an, ce qui est considérablement inférieur à ce qui est attendu pour des économies similaires en Europe (plus de 3 %) et en Asie (environ 5 %). %).

Pour le FMI, dans un contexte de vieillissement de la population et de moindre dynamisme démographique, les opportunités d’amélioration pour la région dépendent d’une plus grande participation à la population active et de la réduction des écarts entre hommes et femmes en matière de participation au travail et de revenus. D'autre part, le Fonds considère que l'environnement pour l'accumulation de capital dans la région n'est pas entièrement favorable, car l'environnement des affaires est faible, avec des indicateurs défavorables en termes de gouvernance, de capacité logistique et d'infrastructures commerciales ; En outre, les investissements publics en général sont faibles et peu efficaces.

Enfin, le FMI souligne que la productivité dans la région reste faible et qu’à l’avenir, plusieurs pays de la région sont toujours confrontés au défi d’un ajustement budgétaire important (une consolidation nécessaire en raison de l’augmentation des dépenses publiques et des niveaux d’endettement provoquée par cette situation). la pandémie), à allouer davantage de ressources pour faire face au changement climatique et faire avancer le processus de réformes structurelles.

En bref, la région dans son ensemble est confrontée à un panorama relativement complexe, avec de nombreux défis à relever et des perspectives défavorables par rapport à celles auxquelles sont confrontés les pays émergents et en développement d’autres régions. Il est frappant que ce bilan n’évoque pratiquement pas la question de la délocalisation des activités du continent asiatique, ce qui est peut-être dû au fait que les bénéfices de ce processus ne seront pas généralisés à la région.

Au-delà de ces tendances générales, la grande hétérogénéité qui ressort du rapport sur les perspectives des pays de la région est frappante. Voyons par exemple ce qui est attendu à court terme en termes de croissance économique (2023-2025). Pour commencer, le rapport divise la région en six sous-groupes (quatre pour l’Amérique latine et deux pour les Caraïbes), ce qui constitue déjà un exemple de la complexité de la région. Pour l’ensemble de la région, elle devrait croître de 2% en 2024 et de 2,5% en 2025, après avoir progressé de 2,3% en 2023.

Le premier sous-groupe latino-américain est constitué du Mexique et du Brésil, les deux plus grands pays du sous-continent. Pour l’ensemble de ces deux pays, un ralentissement est attendu puisqu’ils ont connu une croissance de 3,1% en 2023 et devraient croître de 2,2% en 2024 et de 1,8% en 2025. Le ralentissement le plus fort est attendu pour le Mexique, puisque la croissance n’est que de 1,4 % est estimé pour 2025 suite à la consolidation budgétaire prévue pour cette année-là.

Le deuxième sous-groupe est composé de cinq pays d'Amérique du Sud : le Chili, la Colombie, le Pérou, le Paraguay et l'Uruguay. Contrairement au premier sous-groupe, on estime que la croissance de ces pays va s'accélérer, puisqu'elle passerait de 0,4% en 2023 à 1,9% en 2024 et 2,6% en 2025. Le troisième sous-groupe est composé de quatre autres pays d'Amérique du Sud : l'Argentine , le Venezuela, la Bolivie et l'Équateur. Ce sous-groupe devrait passer d’une contraction en 2023 et 2024 (-0,1 % en 2023 et -1,2 % en 2024) à une croissance rapide en 2025 (4 %). La dynamique de ce sous-groupe répondrait essentiellement à l'évolution attendue en Argentine. Le quatrième sous-groupe correspond aux six pays d'Amérique centrale plus la République Dominicaine. Ce groupe devrait maintenir une croissance solide de 4,2% en 2023, 3,9% en 2024 et 3,8% en 2025.

Quant aux pays des Caraïbes, ils sont regroupés en deux grands groupes, ceux qui dépendent du tourisme et les plus diversifiés. Un certain ralentissement est attendu du premier groupe, puisque sa croissance est estimée passer de 3,5% en 2023, à 2,5% en 2024 et à 2,1% en 2025. Enfin, l'autre groupe caribéen comprend les pays exportateurs de matières premières comme le Suriname. , la Guyane et Trinité-et-Tobago, ainsi qu'Haïti. Ce groupe, contrairement au reste de la région, devrait continuer de croître à des taux très élevés : 11,2 % en 2023, 13,6 % en 2024 et 9,3 % en 2025.

Ainsi, comme le montrent les figures décrites ci-dessus, l’hétérogénéité de la région est plus qu’évidente. Il est vrai que certaines tendances générales sont encore partagées, mais les différences entre les sous-groupes sont très évidentes. Nous devrons être de plus en plus prudents lorsque nous parlerons de l’Amérique latine dans son ensemble. Il est vrai qu’il existe des schémas et des tendances générales, mais il ne faut pas oublier les spécificités des différents pays.