Carlos Torres : « L’échec de l’OPA n’est pas une raison pour démissionner »

Le président de BBVA, Carlos Torres, a catégoriquement exclu que l'échec de l'OPA sur Sabadell entraîne son départ de la banque. Ni lui, ni le PDG Onur Genç, avec qui il s'est associé ces derniers mois pour défendre l'offre. Ils sont cependant déterminés à diriger seuls cette étape de la banque, avec la promesse de récompenser les actionnaires pour ces 17 mois d'attente avec plus de dividendes à court et moyen terme et une banque qui, selon eux, est dans son meilleur moment.

La direction du BBVA a assisté à des funérailles ce vendredi matin. Le défunt était l’offre publique d’achat lancée il y a un an et demi sur Sabadell, que l’ensemble de la direction de la banque a qualifiée à plusieurs reprises lors de la conférence de presse d’« opportunité perdue ». Et, sans autocritique, ils ont déclaré qu’ils agiraient à nouveau de la même manière, étant donné que c’était l’information dont ils disposaient à tout moment. Ils ont également souhaité à Sabadell succès et chance dans sa carrière solo, comme Torres a déclaré qu'il l'avait transmis au président de la banque catalane, Josep Oliu, lors d'un appel téléphonique hier soir. Dans le plus pur style d’une soirée électorale.

Les funérailles ne seront pas pour Torres ou Genç. « Ma continuité à la banque ne répond pas à ce processus. Ce n'est pas une raison pour démissionner », a déclaré Torres, dans la lignée de la réponse qu'il avait déjà donnée à plusieurs reprises ces derniers mois. Lors de la dernière assemblée des actionnaires, le président et le PDG ont réussi à renouveler leur poste pour quatre années supplémentaires.

Torres a déclaré qu'il se sentait soutenu à la fois par le conseil d'administration et par l'assemblée des actionnaires, tout comme Genç. « Il faut le juger avec les résultats », a-t-il déclaré, en mettant l'accent sur le bon progrès de l'entité, qui a atteint l'année dernière 10 milliards de bénéfices, ce qui signifie que l'entité est « sur une très bonne trajectoire, à son meilleur moment historique ».

Concernant les causes de l'échec, Torres n'a pas voulu approfondir l'analyse, mais il l'a attribué à l'attente apparue sur le marché ces dernières semaines que le résultat de l'offre publique d'achat se situerait entre 30% et 50% et que BBVA allait lancer une deuxième offre publique d'achat, en espèces et avec un prix fixé par la Commission nationale des marchés de valeurs mobilières (CNMV). Une attente « infondée », selon Torres.

Il estime également que l'opinion contre l'avis de Sabadell, à laquelle le secteur du commerce de détail est plus perméable, avec 40% du capital, a pu influencer. Dans ce sens, il a déclaré que les petits investisseurs de Sabadell, avec leurs titres déposés chez BBVA, ont accepté l'offre à plus de 50%, même s'ils représentent un pourcentage minimum du capital total de la banque et que leur comportement ne s'est pas étendu au reste.

Il attribue également l'échec de l'offre publique d'achat au comportement des fonds indiciels, ceux dont l'investissement est basé sur la réplication du comportement des indices boursiers et qui lancent des offres publiques d'achat en fonction du résultat qu'ils pensent obtenir. BBVA envisageait d'accepter l'offre avec la moitié de ses titres, soit 10 % du capital total, mais elle l'a finalement fait dans une bien moindre mesure. La banque basque estime certes avoir bénéficié du soutien des grands fonds d'investissement, qui détiennent 30% de Sabadell, mais que cela n'a pas été suffisant.

Au contraire, dans les semaines qui ont précédé la fin de l'offre publique d'achat, BBVA affichait une acceptation comprise entre 60 et 70 %, qui s'est finalement maintenue à un peu plus de 25 %. Il a défendu qu'ils ont fourni cette information parce qu'elle était basée sur leurs projections, basées sur l'acceptation des actionnaires clients de BBVA, qui se sont « accélérées » ces derniers jours.

Pour le reste, Torres a travaillé dur pour défendre la feuille de route que la banque entreprend désormais seule, qui comprend le plan stratégique annoncé à la fin de l'été. Celle-ci promettait des versements aux actionnaires de 36 milliards jusqu'en 2028 et de 13 milliards à court terme. En guise de fer de lance, elle a annoncé qu'elle reprendrait le rachat d'actions pour 1 milliard d'euros que l'offre publique d'achat avait gelé, qu'elle en lancerait un nouveau de taille significative et qu'elle verserait un dividende en novembre.

Torres et Genç se sont déclarés pleinement engagés dans la réalisation de cette feuille de route. Ils ont nié planifier une ERE au sein de la banque, tout comme ils ont choisi de se concentrer sur la croissance organique et de cesser de jouer avec les autres opérations de l’entreprise. Ils ont également défendu l'expansion internationale de BBVA, avec le Mexique et la Turquie comme fers de lance, et ont nié que la logique de l'opération avec Sabadell était d'augmenter le poids du marché espagnol au sein de la banque.