Des fonds qui envisagent les systèmes numériques, l’énergie ou les transports

Le secteur des infrastructures suscite un grand intérêt de la part des investisseurs, principalement parce que les besoins de fonds sont énormes tant pour le renouvellement et l'entretien des équipements traditionnels que pour faire face à d'autres équipements essentiels face aux défis de notre société : décarbonation et durabilité, numérisation, etc. projets », souligne Anish Majmudar, responsable de M&G Investments. En outre, souligne Marta Vila, spécialiste produits chez Bestinver, « dans le contexte actuel, il existe un déséquilibre entre l'offre et la demande, qui détermine la valeur de ces actifs, comme le démontrent la récente consolidation de grands acteurs et l'activité de fusions et d'acquisitions ».

La stratégie à la hausse

De nombreux grands gestionnaires internationaux disposent de fonds d’investissement axés sur cette priorité. C'est le cas du géant Blackrock, qui outre le BGF Sustainable Global Infrastructure Fund – qui a progressé de 14,25% depuis son lancement en 2021 – propose un fonds coté, iShares Global Infrastructure UCITS ETF, qui réplique un indice composé d'entreprises de pays émergents et développés. La stratégie a progressé de 43 % au cours des cinq dernières années.

Quant au QuantActive Global Infrastructure Fund de Morgan Stanley, il a gagné 45 % au cours des cinq dernières années, avec comme principaux secteurs le stockage et le transport de pétrole et de gaz, le transport et la distribution d'électricité et les communications. La même rentabilité est atteinte par First Sentier Global Listed Infrastructure Fund grâce à ses paris sur le secteur de l'électricité, des services publics et des routes et chemins de fer. Dans le cas de DWS Invest Global Infrastructure, dont le rendement a atteint 36,4% sur la période, la majeure partie de son portefeuille est investie dans des actions d'entreprises de transport et de stockage, divers services publics et services publics électriques.

Parmi les Espagnols, Ibercaja Infraestructuras, en mettant l'accent sur les actifs qui suivent les grandes tendances actuelles liées aux infrastructures, à la construction et à l'ingénierie, à la promotion immobilière et aux transports. Elle a loué 35% au cours des cinq dernières années et maintient 3,5% de son portefeuille dans des entreprises espagnoles. O CBNK Selección Infraestructuras, axée sur l'ingénierie et les infrastructures, se positionnant à la fois sur les revenus variables et sur les revenus fixes publics et privés. En hausse de 24%.

Déjà dans les fonds de capital-risque, nous avons Bestinver Infra, avec un apport initial de 100 000 euros et dont la maturité est de huit ans. Ou Trea Infraestructuras, auquel cas il compose son portefeuille avec d'autres fonds de ce secteur et a un rendement annualisé attendu entre 7 % et 10 %.

La grande majorité des grands fonds d'infrastructures sont destinés à des investisseurs institutionnels ou à de grands investisseurs fortunés, capables d'assumer des montants minimum d'investissement très élevés et le risque d'illiquidité qu'impliquent les durées minimales d'investissement étant compris entre 6 et 8 ans. En échange, visez des rendements compris entre 6 et 10%, selon le profil de risque des investissements.

Secteurs d'opportunité

« Les secteurs que nous considérons comme les plus attractifs sont ceux liés à l'énergie propre, à la numérisation, à la technologie et à la mobilité durable. Ces domaines combinent un fort potentiel de croissance structurelle avec une demande mondiale croissante de modernisation technologique et énergétique », déclare Tania Salvat, responsable des affaires institutionnelles pour Iberia chez Blackrock, un dirigeant qui a finalisé l'année dernière l'acquisition de la plus grande plateforme d'infrastructures au monde, Global Infrastructure. Partners (GIP), l'un des actionnaires de référence de Naturgy par exemple.

Le secteur qui attire le plus les experts consultés est celui des infrastructures numériques et des télécommunications dans leurs nombreuses variantes : « il y a des années, l'investissement dans les tours téléphoniques, plus tard dans les réseaux de fibre optique et actuellement dans les centres de données. C'est sans aucun doute le secteur le plus important en valeur d'opérations », résume David Velázquez Gómez, associé de Buenavista Infrastructure, « sans oublier les énergies renouvelables, qui ont représenté au cours du années « Les investissements précédents constituaient l'un des principaux investissements, même s'ils ont commencé à perdre de leur pertinence. »

Richard Marshall, directeur de la recherche sur les infrastructures chez DWS, souligne que « tous les indices de référence enregistrent des rendements totaux positifs à court, moyen et long terme, même dans des contextes difficiles tels que la pandémie de Covid-19 et la récession qui y est associée, la crise énergétique de 2022 et la période inflationniste qui a suivi, ainsi que l'environnement de taux d'intérêt plus élevés qui a suivi ».